Press "Enter" to skip to content

Свободный денежный поток косвенным методом. Урок 3

Сколько денег может извлечь владелец бизнеса без ущерба для дела

Расчет свободного денежного потока косвенным методом.

Вы получили прибыль и видите ее в отчете о прибылях и убытках. Прибыль означает, что Вы действительно заработали эти деньги и Ваш собственный капитал увеличился на эту сумму.

Но это не означает, что эти деньги можно забрать. Возможно, Вы купили оборудование или недвижимость или увеличили запасы. Это не затраты, потому что Вы приобрели активы, которые принесут Вам доход. Вы не затратили деньги, а просто перевели свой капитал в другую форму.

Это не прибыль и не убытки, поэтому не отражается в отчете о прибылях и убытках, зато попадает в баланс.

Поэтому, для того чтобы узнать сколько денег можно извлечь из бизнеса без ущерба для дела, нужно сделать дополнительные расчеты — посчитать свободный денежный поток для собственника бизнеса FCFE (Free Cash Flow for Equity).

Простыми словами — берем чистую прибыль, вычитаем капитальные затраты и выплаченные займы, прибавляем полученные займы, учитываем увеличение или уменьшение оборотного капитала.

Учитываем, что уплаченные проценты экономят нам налог на прибыль — прибавляем сумму сэкономленного налога.

Осталось учесть амортизацию. Амортизация — это перенос на себестоимость части стоимости основных средств. Но ведь основные средства были куплены ранее, поэтому амортизация не расход денег, хотя это затраты — прибавляем.

На конкретном примере выглядит так:

Возьмем за основу отчет о прибылях и убытках и баланс.

Затем, рассчитаем изменение оборотного капитала. Данные берем из баланса.

Подставляем цифры в формулу:

FCFE =
Чистая прибыль (40 674)
+ Налог с процентов + (15*20%)
+ Амортизация (257)
+/- изменение оборотного капитала (- 33 562)
– Капитальные затраты (2000)
+  сальдо по кредитам и займам (-60)
= 5 312

Свободный денежный поток может быть как отрицательным, так и положительным. И независимо каким методом рассчитываете, должен получится один и тот же результат.

Успехов в работе!

Свободный денежный поток прямым методом

Свободный денежный поток . Платежный календарь